SMM: 銅価格が将来,より簡単に上昇し,より簡単に下がると予想されており,アルミニウム価格の変動は,銅価格ほど高くはないかもしれません.
12月4日,国立精密マイクロモーター工学技術研究センターが主催したIEMC 2024SMM (4th) モーター年次会議と産業連鎖エキスポメインフォーラムで,上海非鉄網情報技術株式会社., Ltd., 寧波・ザオバオ・マグネティクス・コー., Ltd., ゼジアン電気駆動イノベーションセンター,SMM産業研究部門GM・エ・ジアンハワが,自動車原材料の価格と市場分析をシェアしました..
最近の世界の主要経済国の製造業PMI,米国CPIデータ,ロンドンの銅と米ドル指数の動向,銅と金の比率などを紹介しました.輸出は私の国の経済を動かす重要なエンジンになりました中国における不動産開発投資,中国の輸出総額 (米ドル),中国のCPI,中国の輸出成長率は 3ヶ月移動平均ベトナムでの輸出成長率は 3ヶ月間 増加政策の効果は明らかになり始めています.M1 と M2 は 10 月 に 共に 増加 し た10月,M1とM2の成長率は両方で上昇した.一連の段階的な政策の効果が明らかになり始め,消費者の信頼が向上した.経済は安定して改善すると予想されています高水準のベースの下では,公的債務資金は年比で減少し,社会資金の成長率は10月に減少しました.住宅ローンは国民記念日の休日や 早期返済を減らすために現行の住宅ローンの利息の引き下げから利益を得ました回復している.
中国製銅工場のスポット銅濃縮物のTCはマイナスになり,鋳造用スポット銅濃縮物の購入利益は深刻に悪化した.中国製の鋳造工場の稼働率の低下のリスクが増加すると予想されています銅濃縮物のスポットTC,原銅加工手数料,銅溶融のための輸入銅濃縮物の利益損失バランス,そして中国の銅 smelters の利用可能な銅濃縮物の推定在庫. 世界の主要銅濃縮量の増加は主に拡張プロジェクトによるものです. 世界の銅鉱山の増加は,今後数年間で年々減少するでしょう.世界銅濃度の増加は,主に既存の銅鉱山拡張プロジェクトから来ている.世界レベルの銅鉱山の生産に投入された新しいプロジェクトの数は限られているだけでなく,銅濃縮物の増加を推進することは困難です.開発可能な大規模な銅鉱山プロジェクトは,もはや世界では見られません.グローバル原油精製能力の集中的な開始は,銅濃縮の緊張した状況を大幅に悪化させた. 2025年には,いくつかのメルトレーンは"料理する米がない"と言及した.世界銅濃縮物供給の成長率は徐々に減少している来年は銅工場の生存のための戦いです リサイクルされた銅原材料は産業バランスシートに大きな影響を与えます未来にはさらに増加する可能性があります.. 銅濃縮物不足サイクルが来ています. グローバルメルトは寒い冬期に入っています. 長期契約TCは2023年にUS$88/トン,2024年にはUS$80/トンです.長期契約は2024年半ばに20米ドルまで下がりました.
導入: 国内銅廃棄物供給: 2024年1月から10月までの間,同比で7.4%減少; 銅廃棄物輸入: 2024年1月から10月までの間,同比で15.9%増加.2030年までに国内供給が 主要な貢献者となるだろう電解銅の生産のための特定の原材料の保証. 中国のスクラップ銅供給の加速,SMM中国の電解銅生産,SAVANT銅グローバル分散指数から分析.ホットスポット:アルミニウムと電気のコストが同時に上昇する電子アルミニウムのリアルタイム全コストは1トンあたり21,000元を超えていますアルミナなどの原材料の週平均価格と,この週のSMM A00の週平均価格に基づいて計算されたSMM総コスト計算によると,電解アルミニウム生産能力は2766万トンで,損失で生産されている.国内総運用能力の41%■ 現金コスト計算によると,国内総運用能力の21%を占める916万トンの電解アルミニウム生産能力が損失で生産されている.
税関総局の最新のデータによると,2024年10月,原材料アルミとアルミ製品の国内輸出量は57万7000トンで,2倍増加した.月間比7%,311月から10月までの総輸出量は5,4900万トンを記録し,同比で合計16%増加した.
第4四半期には,海外のアルミニウムターミナルは定期的に備蓄し,その後のアルミニウム輸出は月比でわずかな増加を維持すると予想されています.海外のアルミニウム関税の変化に注意を払う必要がある中国における電解銅の蓄積は期待を上回り,短期間のSHFE銅契約は弱体なバック構造を維持した.国内における電解銅の蓄積が予想外に増加した理由を分析した.,SHFE銅契約1~2連続,社会在庫総額 (関税を含む),SMM1#電解銅のプレミアムと割引等,価格抑制を含む,スクラップ銅の返還,短期的には,国内製のアルミニウムブロックの供給が急激に停止しました.液体アルミの割合の増加と減税の撤廃が消費者側への影響に注意.
国内アルミニウムブロックは""月の"金色9月と銀色10月"以来,主流消費地域からの輸出量は減少傾向を示しています11月以降,国内アルミニウムブロックの輸出量は"連続して2回減少"しており,10月下旬から累計約1万トンの減少で11万2100トンの減少を示しています.同時に,新疆の鉄道輸送が 11月上旬から 10月下旬に改善したため,様々なプラットフォームが車列を並べ始めました.そして 輸送中の貨物も武蔵野などで月比で大幅増加した. 11月中旬の貨物到着は,在庫に一定の圧力を及ぼすと予想されています. 〇2024年11月11日現在,SMM統計によると,国内電解アルミニウムブロックの社会在庫は5764万5千トンで 先週の木曜日よりも1万3千トン増です 石油は短期在庫の転換点は既に形成されています国内アルミニウムブロックの在庫は,過去5年間の同期に比べて依然として低水準にあるが,差は昨年同期と比較して112にわずかに縮小しました2022年の同期と同じ量です. シンジヤンの海運状況が繰り返されているにもかかわらず,アリミニアムの高価格が輸出量に対する抑制効果を国内アルミニウムブロックの在庫が現在の有利な状態を維持するのは難しいと予想される.期貨と即時価格の業績に対するサポートの役割が弱まる可能性があります.
電力システムは高銅価格に非常に敏感になっており,電力網インフラストラクチャ,電力源インフラストラクチャ,アルミの配送と銅の配送電源供給,トランスミッション,エネルギー貯蔵端が同時にアルミニウム消費を増加させる トランスミッション+エネルギー貯蔵端では,国営電力網の建設需要に合わせてスムムの計算によると,アルミニウムケーブルの生産量は2023年に3600万トンを達し,アルミニウム消費量は2億トンに達する.8800万トンアルミケーブルの生産量は2024年に3820万トンに達し,アルミの消費量は306万トンになると予想されています.
さらに,市場にあるいくつかの超充電池に使用されるアルミニウムの量は40kgに達しているが,コストの観点から言えば,鉄鋼は依然として充電池のメタル材料の主流である.不動産による銅とアルミニウム消費に対する中長期的圧力はまだ存在している短期的な不況は改善が困難で,市場は依然として消耗品の支配下にある.新築住宅の力は限られている.
短期的には,国内建設は回復の季節の真ん中にあります.銅とアルミの消費に対する長期的圧力も2024年には家電が銅とアルミの消費量を増加させ続けます 10月中旬から10月下旬まで 主要なエンジン工場が生産を増加させると注文の業績は期待を上回った.
古い家電を新しい家電に置き換える政策は市場を大幅に促進し,エアコン会社は生産を積極的に調整しています.利便性のある不動産政策は今年頻繁に発行されています住宅市場が回復し 家庭用銅管路が熱くなると予想している.国内外販売は同時に強化されるさらにトランプが選挙で勝利し,海外で事前注文が有っています.12月の海外のクリスマスの休日を考慮すると国内輸出注文は11月にさらに増加する可能性があります.
新しいエネルギーは,世界の銅とアルミニウム消費量の成長の主要な推進力の一つである.これは2018年から2024年まで中国の太陽光発電の設置能力の側面から説明されています.中国の新エネルギー自動車生産 2018年から2024年2019年から2024年の中国の累積的な風力発電と,世界の新エネルギー銅消費の発展傾向
自動車を例に挙げると,全アルミニウム自動車で使用されるアルミ材料とアルミ部品の質量比率は平面巻き材料では通常50%です.エクストルーデッド材料の20%鋳造品の27%,鋳造品の3%.
さらに,新しいエネルギー車両は,誘導的な需要充電パイルの開発を促進します.
現在,市場にある超充電電池に使用されるアルミニウムの量は 40kgに達していますが,コストの考慮から,充電パイルに使用される金属材料は依然として鋼材が優勢です消費による: 新しいエネルギーに使用されるアルミニウムの量は増加し続けています. アルミニウムのターミナル消費量,建設の総消費量輸送と電子機器産業は70%近くを占めていますその中でも2022年には,国内建築アルミニウムは 不動産の弱さに影響を受け,年比減は比較的明らかでした.厳しい政策の推進などで 2023年に建物の国内保証納付国内建設用アルミニウムは依然として国内アルミニウム消費を支えている.そして,年間建設用アルミニウムは同比で1.5%増加すると予想されている.
しかし2024年には 初期段階の新興不動産面積が 明らかに減少しているため今後数年間で建築用アルミニウムの成長は予想されません2024年は,国内アルミニウム消費が,新しいエネルギー産業に向かって傾き続ける年だ.世界規模での太陽光発電の設備の成長予想と新エネルギー自動車の普及率は年々増加しています輸送と電力におけるアルミニウム用途の年比成長予想を推進する.新しいエネルギー分野は,将来における銅消費の増加を推進する主要なエンジンです予想よりも低い単位消費と成長率に 気をつけなければなりません中国の銅ターミナル消費の割合と2024年の中国の様々なターミナルにおける銅消費の推定成長率について議論する..
グローバル電解銅の供給と需要のバランス: 中長期的に見れば,銅の供給と需要の問題は避けられない.世界的な精製銅消費量調整された供給と需要のバランスと,世界の目に見える在庫データ,過去2年間に南東アジアなどの需要港の安定した成長を考えて,銅価格の見通し南米の需要の増加供給港のボトルネック問題を考慮して,SMMは,銅の需要港が年比成長傾向を維持すると予想しています.銅鉱石が不足する年になる鉱石の不足は遅かれ早かれ 銅の電解ポートに伝わるので 長期的には銅価格の重力中心が上昇すると予想されます生産能力上限による制約国内電解アルミニウム供給の成長率は減少し,海外電解アルミニウム供給の成長率は増加した.
国内供給側が2025年の上限に近づき,生産成長率は約2%に減少しました国内新エネルギー開発やその他の側面は,次元のアルミの消費を促進し続けますSMMは,年間アルミニウム消費量は2025年に約1.3%増加すると予測しています.SMMは,国内電解アルミニウム供給と需要が来年に小さなギャップを維持すると予想していますしかし東南アジアの生産能力の 圧力がまだ残っており 中国の外国アルミニウムは 少量の過剰を 抱えているかもしれません 2025年には世界的な供給と需要のバランスは,小さな過剩パターンを維持する電気アルミニウム産業における炭素排出量に関する世界的な政策調整による刺激について警戒する必要があります.
資本市場が有利な先行取引を期待していることを考慮しフューチャー市場は,将来のマクロファンドメンタルの期待にも事前に対応する.マクロレベルでは,ヨーロッパや米国などの多くの国々が金利を下げています.世界金融環境は比較的緩やかです2025年は中国の"第14次五年計画"の最終年であり,市場では来年の中国の財政・金融政策の余地について大きな期待を抱いています.
需要側では,新しいエネルギー分野における銅とアルミの需要は依然として前向きな成長を維持しています.アメリカ合衆国と南米は,全体的にポジティブな成長を維持していますヨーロッパにおける需要が比較的平らである場合,他の地域での成長は依然として,世界電解銅の消費を肯定的に動かすことができます.銅濃縮物供給の強化と需要の増大の根本的な支持のもとアルミ市場では,バクサイトの供給が短縮される可能性があるため,アルミニウム価格に対するボキシトの限界支持効果は減少する可能性があるアルミニウム価格の変動は,将来は銅価格ほど高くはないと予想される.
SMM:将来,銅価格が下がるよりも早く上昇すると予想されており,アルミニウム価格の変動は銅価格ほど高くはないかもしれません. https://news.smmCN/ニュース/103069543